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KU体育轴承将是发展较快的子行业

作者:小编2024-06-11 11:35:53

  KU体育中广网北京12月06日消息据经济之声《交易实况》报道,中信建投机械行业的研究员冯福章12月 6日做客《交易实况》为大家解读机械基础件行业投资机会,冯福章认为轴承将是三基行业中发展较快的子行业。

  主持人:有这样一种观点就是在“十二五”末期,重大的装备所需的机械基础件配套能力将会提高到75%以上,这个行业进口替代空间这个发展是非常巨大的,那么刚才也提到了在众多的细分的子行业当中,轴承行业是最重要的一个细分行业之一,那么有观点就认为轴承领域进口替代会在这样一个产业政策的支持下有望获得率先突破性的发展,您认可这样的观点吗?

  冯福章:我对这个观点比较认可,轴承行业未来的发展应该是在三基行业里面比较快的子行业,但是我认为轴承行业超过这个12%的增速的可能性是比较大的,主要的原因还是刚才您提到进口替代的空间会比较大,特别是高端的轴承,刚才我提到过那几种轴承,基本上还都是国外的产品占据着市场的份额,另外主机的发展未来还是空间会比较大,主机的发展也会带动基础件的发展。

  主持人:如果在轴承行业当中再细分的话,比如说在风电领域有望获得率先通过发展,这个突破性发展的有哪些公司呢?

  冯福章:风电这块我觉得主要是瓦轴和天马股份,大功率的风力轴承,而且是全套的,包括变速箱和主机的成轴。

  主持人:我们也知道轴承实际上在我们国家应用范围最广的,最大的客户端实际上是汽车领域,那么在这个汽车轴承这方面有哪些公司可以受益于这样一个产业发展的这样的利好?

  冯福章:主要还是两家,一个是万向钱潮,一个是湘江轴承,特别是湘江轴承也是公司也是公告过,要搞一个天亩工业园,如果说这个工业园将来投产之后应该说会公司扩大产能,就他的产能会得到一个极大的扩张,目前在汽车轴承这块他的市场占有率也比较高,而且是多年从事汽车轴承的制造,也积累了很多技术,沉淀了一些市场方面的因素,所以说在汽车这块我觉得最看好的还是湘江轴承,其次是万向钱潮。

  主持人:那么在铁路车辆领域,我们再来细分的话,我们知道目前铁路货车国产化的进程已经取得了良好的成果,那么在这个行业当中谁有可能获得更大的发展空间?包括高速动车组的这样的轴承,还有70吨级的铁路货车轴承市场,谁能够有比较强的一个市场竞争能力?

  冯福章:在铁路轴承这市场占有率最高的是天马股份,未来我觉得也还会是他,他在货车的铁路市场占有率是30%以上,一度达到了33%,未来我觉得他会可能会从事动车组轴承相关的产品的研发,目前来说还没有获得铁道部的认证,也没有相关的产品推出来,只是就他当前的货车的轴承来说市场的空间也非常大,因为货车的需求也比较大,然后招标的量也都是在迅猛地增长,所以从铁路的轴承来说受益最大的还是天马股份。

  主持人:我们刚才从这几个领域,从风电领域、还有铁路车辆领域,我们都不止一次的提到了龙头的一家上市公司,天马股份,我们也看到天马股份公告称,今年的业绩会同比下降,预计公司2011年归属于上市公司股东的净利润同比下降幅度是在大概在30%,不超过30%,那么怎么看公司今年的这样一个业绩同比下降?

  冯福章:他的业绩今年不太好,主要我觉得有以下几个方面的原因,第一个下游是风电这一块,风电因为本身有很多问题,包括新增的装机容量增速快速下滑,以及风电并网也有一些技术上的难题,所以说今年风电轴承相关的行业都是需求不足,然后产品的价格是在下降,基本上呈现了一个量价齐跌这样一个局面,对公司预计也是今年全年风电产品的收入是下滑20%,这个也是落在刚才您说的区间里面。第二个原因是工程机械轴承和重卡轴承,这个是公司的通用轴承业务,这块业务也是受制于今年固定资产投资的增速是下滑的,需求也比较少,因为主机大家也看到工程机械的需求今年也是后来下滑的比较快,也导致了他的配套件轴承业务也是减少得比较少。第三个原因就是他的机床业务,公司今年的机床产品中,风电和核电的机床销量大幅的下滑,如果说从全年来看机床业务也是下滑到15%到20%之间,所以这三种因素加在一起导致今年公司净利润下滑的幅度应该是在30%以内。

  主持人:那天马股份有不少的券商还有机构作为国内轴承行业当中盈利能力最强的民营企业,将会是轴承行业进口替代第一股,他将最先受益于高端机械的进口替代,想听听您认可这样的观点吗?

  冯福章:我不太认同,因为公司是国内轴承行业中盈利能力最强的一个民营企业,他的机制也比较灵活,竞争优势是非常明显的,公司未来的定位也是在进口替代这一块,主要是向规模的一个增长,还有他盈利能力的提高,这两个因素基本上能够在未来公司发展打开一个铺垫,那么目前来看公司的风电轴承市场占有率还在提升,只不过风电轴承这个行业不行,但是本身的市场占有率还在提升,另外公司也在逐步的开拓国际的风电基础厂商的市场份额,所以我觉得未来如果说风电这个行业回暖的时候公司有望率先受益。

  主持人:刚才我们说到了天马股份,很多听众朋友也是非常关心关注这家公司,也想问一下投资的风险我们应该怎么考量?

  冯福章:风险我觉得第一个风电行业他的未来转好的时间不太确定,包括国际上的和国内的风电装机容量什么时候才能有一个比较大的增长,这一点我觉得还是存在一定的不确定性。另外是机床的订单,明年机床的订单从目前来看还不是特别的好,因为机床业务收入占比也比较大了,这块也是未来他的一个风险点,但是像其他的通用轴承或者其他的高端的轴承,风险还不是特别的大。

  冯福章:影响会有,但是影响会小于同行业的其他公司,因为公司本身有一个原钢厂,从事了一些上游原材料的冶炼,这样他也会能够回收一些加工的一些废料,成本对它的影响相对来说小一些。